信诚金砖四国积极设备证券投资基金(LOF)

  本基金侧重于自上而下的投资计谋,经过对“金砖四国”各国家地区间的积极设备和进一步的个券精选,构建组合,寻求逾越比拟基准的收益。

  1、资产设备计谋

  资产设备计谋包罗大年夜类资产设备和地区设备两个层面。

  在大年夜类资产设备层面,准绳上,本基金将积极投资于ETF和股票等权益类资产。当权益类市场全部系统性风险凸起,没法经过地区设备降低组合风险的市场状况下,本基金将降低权益类资产的设备比例,但权益类资产的比例不低于基金资产的60%。

  同时,本基金将应用积极的地区设备计谋,在寻求逾额收益的同时,分散组合风险。地区设备经过定量和定性剖析相联合的方法,依据对全球和投资目标市场的经济和金融参数的剖析,综合决定主要目标市场国家地区的投资吸引力和投资风险,进而决定各个国家地区市场的投资比例。

  (1)定量剖析

  本基金的定量剖析主要从估值目标和动量目标两类目标入手。

  临时看,价格必将回归价值。估值目标包罗预期盈利收益率(E/Y)和市净率(P/B)。本基金将对各个市场的估值水平停止横向比拟,选择相对低估的市场。同时,将各个市场当期值与其汗青水平比拟拟,辨别可否存在较大年夜水平的低估或高估。

  短时间看,价格回归价值的门路各不相反,市场动量要素会影响短时间收益。因此,本基金在查询拜访价值的同时还将引入动量目标,主要包罗1个月价格动量和12个月价格动量。

  综合估值水平辨别和动量剖析的结果,得出初步地区设备建议。

  (2)定性剖析

  本基金的定性剖析将考验定量剖析,并对初步设备停止校准。主要剖析投资者心情及风险偏好、当局政策改变、经济结构变更和特别工作冲击等。例如,低估的市场能够会继续下行或许在长时间都处于低估形状。同时,结构性变更能够招致最后的估值旌旗灯号变得不那么剧烈或许缺少以触发市场表现。其余,定性剖析还将客不美观慎重的对剖析师猜测值停止公道调剂,以克制猜测值的“过分掉望偏向”。该过程实质上包罗了对定量剖析中所采取的因子停止深化剖析,和对定量剖析不能掩饰到的一切有效信息停止处理。

  基金办理人将综合以上的定量剖析和定性剖析决定各国家地区的设备权重。

  2、拟投资ETF和个股的选择

  (1)拟投资ETF的选择

  本基金在甄选ETF时将主要思考以下要素:

  1)标的指数的市场代表性。指数的市场代表性不只体现在其可以较好反应全市场收益,更在于其与市场经济运转状况及预期的较高的相干性。因此,选择具有市场代表性的ETF有益于地区设备计谋的有效履行。

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